Douleurs de croissance : pourquoi les exportations de biens de l'Inde plafonnent-elles ?

Avec la baisse de la demande mondiale post-Covid, de nombreuses poches d’exportations de marchandises en provenance de l’Inde sont confrontées à des défis de croissance. Même si les exportations totales de biens de l’Inde ont augmenté de 6 % pour atteindre environ 447 milliards de dollars en 2022-2023, les exportations de biens autres que les produits pétroliers et les pierres précieuses et bijoux sont effectivement restées stables à 315 milliards de dollars, selon une analyse des données commerciales. Les exportations de produits pétroliers ont bondi de 40 %, les raffineurs indiens ayant importé du brut russe, le transformant et l’envoyant vers l’Occident.

Alors que l’économie mondiale se remettait du Covid-19 et que les marchandises commençaient à circuler plus librement, les exportations de biens fabriqués en Inde ont augmenté. En 2021-2022, les exportations de biens autres que le pétrole et les pierres précieuses et bijoux ont augmenté d’environ 30 % par rapport à 2020-21. Un an plus tard, semble-t-il, la poussée post-covid qui a soulevé de nombreux bateaux semble s’être atténuée.

La question de la croissance pesait inconfortablement sur l’extrémité supérieure du panier des exportations indiennes. Sur les 10 principales catégories de biens (sur 30), qui représentaient ensemble environ 82 % des exportations indiennes en 2022-2023, quatre ont subi une baisse de leurs revenus. Dans trois catégories, les revenus ont augmenté de moins de 5 %. De fortes baisses ont été observées dans les fils de coton et les produits tissés à la main (en baisse de 28 %), ainsi que les produits en plastique et en linoléum (en baisse de 15 %). Outre les produits pétroliers, seules deux catégories ont connu une hausse significative : le riz (+15%) et les produits électroniques (+51%), bien que cette dernière soit principalement due à la promotion des exportations de téléphones portables dans le cadre du programme d'incitation lié à la performance (PLI). schème.

Un examen plus approfondi confirme l’histoire des difficultés de croissance auxquelles sont confrontées certaines parties des exportations indiennes, mais montre également que le déclin est moins généralisé qu’en 2019-20.

Au premier niveau de catégorisation, les exportations indiennes sont classées en 30 groupes comme mentionné ci-dessus. Au deuxième niveau, ils peuvent être classés en 99 groupes de produits. En 2022-2023, 26 de ces 99 groupes de produits ont connu une baisse de valeur supérieure à 10 % sur un an.

Dans l’ensemble, en 2022-2023, 45 des 99 groupes de produits ont connu une baisse de quelque ampleur que ce soit de leurs exportations. Cela contraste fortement avec 2021-22, qui a été une année à succès pour les exportations, et qui a vu 80 des 99 groupes de produits enregistrer une augmentation de leurs exportations supérieure à 10 %.

Cependant, par rapport à 2019-20, qui a vu une baisse des exportations globales de 5 %, la baisse de 2022-23 a été moins généralisée. Cette année-là, 63 des 99 groupes de produits ont vu leurs exportations diminuer.

La Chine, troisième exportateur indien en 2021-2022, avec une part de 5 %, est l'une des principales raisons de la performance médiocre des exportations indiennes en 2022-23. Les confinements récurrents en Chine en 2022-2023 ont entraîné une chute des exportations globales de l'Inde vers ce pays de 28 % par rapport à 2021-2022, et les exportations autres que celles de bijoux et de produits pétroliers ont chuté de 30 %. Les principales catégories d’exportations vers la Chine qui ont souffert en 2022-2023 comprennent les produits chimiques organiques (en baisse de 36 % à 1,5 milliard de dollars), les fruits de mer (en baisse de 20 % à 1,3 milliard de dollars) et les machines électriques (en baisse de 18 % à 679 millions de dollars). Ailleurs, les exportations vers d’autres partenaires commerciaux majeurs – l’ASEAN, l’Europe, l’Amérique du Nord et le Golfe – sont restées en territoire de croissance positive. Ces quatre groupes de pays et la Chine représentent environ 70 % des exportations totales de l'Inde. Toutefois, si l’on exclut la Chine, les résultats des exportations indiennes restent légèrement moins médiocres. Les exportations hors pétrole et hors bijoux, sans tenir compte de la Chine, n’ont augmenté que de 1,5 % sur la période 2021-2022.

Outre le pétrole, un autre point positif a été celui des produits électroniques, dont les exportations ont bondi de 51 % en 2022-2023 pour atteindre 23,5 milliards de dollars. Sur ce montant, 11,1 milliards de dollars provenaient des expéditions de téléphones mobiles, contre 4,8 milliards de dollars en 2021-2022, principalement en raison des incitations gouvernementales dans le cadre du programme PLI. Cependant, un article récent de Rahul Chauhan, Rohit Lamba et Raghuram Rajan souligne le revers de la médaille : une forte augmentation des importations de composants utilisés dans l’assemblage des téléphones portables. Ceci est confirmé par les données commerciales pour 2022-2023.

Ainsi, affirment les auteurs, l’Inde est actuellement un assembleur de téléphones mobiles plutôt qu’une puissance manufacturière à part entière. En effet, les incitations du PLI sont accordées pour « finir le téléphone en Inde, et non pour la valeur ajoutée par la fabrication en Inde ». Si la faiblesse de la demande d'exportation persiste, cette notion sera davantage remise en question dans tous les secteurs.